股票601258世界上最大的豪华酒店老板, 富力的平衡点

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股票601258世界上最大的豪华酒店老板,富力的平衡点(图片来源:PanoramaVision)经济观察家田国宝在2017年,富力指数上涨214。净利润超高2。40亿元这个数字甚至赶超了行业领导者碧桂园(净利润260亿元),其销售规模是他的6倍。这一成就得益于从万达商业集团收购的73家酒店。7月19日的收购协议,2017年让富力地产(02777。香港)已增加了一个新头衔,超越了房地

股票601258世界上最大的豪华酒店老板, 富力的平衡点

股票601258世界上最大的豪华酒店老板, 富力的平衡点

(图片来源:Panorama Vision)

经济观察家田国宝 在2017年, 富力指数上涨214。净利润超高2。40亿元这个数字甚至赶超了行业领导者碧桂园(净利润260亿元),其销售规模是他的6倍。

这一成就得益于从万达商业集团收购的73家酒店。7月19日的收购协议, 2017年让富力地产(02777。香港)已增加了一个新头衔,超越了房地产开发商(世界上最大的豪华酒店所有者,富力地产提供的数据显示,截至2018年初,旗下有88家酒店。一共26356间客房。

根据年度报告,富力地产2017年净利润的60%来自酒店业务, 仅占收入的4%。然而, 富力集团2017年的酒店业务亏损。损失共计1。4。60亿元这意味着其酒店业务已经亏损了六年。

2017年的超额利润显然不是对其酒店经营业绩的贡献。而是 它来自对万达酒店和写字楼资产的收购产生的“议价收购收益”。富力财务报告显示,收购产生的总净利润中的这部分是131。0。80亿元占富力地产整体净利润的61%。18%。

在2017年业绩大会上,李四莲 富力地产董事长 说过,酒店业务在财务报告中容易遭受损失。这是正常现象。在李思廉看来富力集团对万达酒店的收购更加关注酒店业股票601258务对现金流的贡献。

李四莲相信,富力集团收购万达酒店的资产是双赢的交易。“万达按照自己的目标收回了资金,我们还以相对合理的价格购买了许多酒店资产。”

李四莲也说2018年从万达收购的酒店资产将为富力产生超过8亿元人民币的现金流。但是不能否认作为全球最大的豪华酒店的所有者,如何使这数百亿资产产生应有的收入,富力地产仍然面临挑战。

“双赢”交易

将指针设置回7月19日, 2017年万达商业和融创中国(01918。香港)与富力地产签署协议,富力地产获得199。以0的价格收购了万达76家酒店的全部股份和1家酒店的70%的股份。60亿元之后,富力与万达两次签署补充协议,更改一些交易内容。

第一次发生在10月31日, 2017年原始协议中的77家酒店交易消除了广州的3家万达希尔顿酒店, 三亚和南京。将大连万达中心办公楼纳入基础资产,交易对价调整为192。0。50亿元。

11月23日, 2017双方第二次签署补充协议,烟台万达文华大酒店70%的股权交易被再次撤销。至今,双重交易的主题包括73家酒店和1座办公楼。交易价格降至189。5,50亿元。

到现在,富力已向万达71家酒店和1栋办公楼总共支付了181笔款项。5,80亿元其中, 70家酒店和办公楼已经完工。一间酒店将于2018年3月下旬交付。齐齐哈尔和长春有2家酒店正在建设中。交付将在12月20日之前完成, 2019。

根据协议,7。 剩下的。余额9。两家在建酒店竣工前后将支付70亿元。施工费用由万达公司承担。在三方签字会议上,王建林曾经说过三方收购是双赢的交易,也称为富力购买了一种百年来罕见的廉价资产。在今年的全国两次会议上张莉 富力地产联合主席兼总裁也表示,万达在交易中做出了重大让步。

尽管双方都称交易是双赢的,但是从富力年度报告中不难发现,这笔交易给富力公司带来的好处远远超过了全球最大的豪华酒店所有者的头衔。这是真钱。

这原本是打折交易,73家酒店和1座办公楼的净资产为315。9。20亿股票601258元富力地产的购买价格为净资产的40%, 或189。5,50亿元。

从业务角度来看,这笔交易对富力公司的好处不小。根据仲量联行3月16日发布的评估报告,交易资产中73家酒店和1座办公楼的总股票601258市值已升至324。6。80亿元其中, 已完工的70家酒店和办公楼的总市值为314。7。60亿元。

对于富力, 将交易称为双赢是比较谦虚的。其2017年的房地产销售净利润为81。4。80亿元在2016年,这个数字是60。5,80亿元两年的总净利润为142。06亿元。相反,它和万达之间的交易有多好?

富力得到了什么

在富力地产2017年财务报告中,它从收入方面解释了此交易的各种好处, 资产, 和债务比率。

仅在商业领域,在收购万达酒店之前,富力集团旗下有18家酒店。是一家从事酒店业务的房地产开发商,但是收购之后富力地产旗下酒店总数达到88家。总共, 可提供26365间客房。成为与房地产业务平等的部分。

在2017年, 富力地产的收入为592。7。80亿元同比增长10。33%,酒店业务收入为23。7。50亿元同比增长74。38%这不包括从万达收购并完成的70家酒店。

然而, 富力酒店业务2017年的净利润为亏损1。4。60亿元这是富力酒店连续第六年亏损。但是对万达酒店资产的收购使它增加了131个。08亿元的“议价收购收入”,将酒店业务重新转化为利润,它还使2017年富力地产61。净利润的18%来自此交易。

和,自从两方于2017年10月开始交付资产以来的五个月中,74个物业的市值仍在上升,根据仲量联行的估值报告,315。与资产净值9。20亿元目前的市值增加了8。7。60亿元。

收购万达酒店不仅增加了富力地产的净利润和盈利能力。它还在一定程度上降低了债务比率。与2016年相比,在2017年, 富力地产的债务比率减少1。08%如果我们排除万达酒店的资产,债务比率增加了2。3个百分点。

从总借款与净资产的比例来看,富力地产的2017年比率为219。19%相比2016年的258。与03%相比, 下降更为明显。但是如果我们排除对万达酒店的收购,在2017年,这个比率是257。08%。

富力地产2017年的总借贷为1422。4。20亿元其中, 长股票601258期贷款和短期贷款的到期部分总计284。1。40亿元在同一时期 富力没有公布详细的现金流量。在2017年底, 它的现金和等价物为196。9。70亿元。

对于现金流量问题,李思廉在2017年业绩会议上说,富力集团2018年的销售目标为1300亿元。根据销售计划,每月有约250亿元的正现金流量,“ 1300亿元约占8%,现金流量为300亿元。因此不会造成太大压力。李斯廉说。

到现在,在富力地产收购万达酒店资产的过程中,漳州也有3家公司, 尚未交付的长春和齐齐哈尔。根据计划漳州大酒店将于3月底完成交付。它的市值为3。06亿元。在建的另外2家酒店的参考市场价值是6。8。60亿元交付完成后,这部分资产将包括在富力地产的资产中。

全球最大的豪华酒店所有者的问题

到现在,富力总共有88家酒店,如果您添加了17个正在建设和规划中的酒店,在将来, 富力的酒店将达到105家。尽管与数千个国际知名酒店管理品牌的规模相比仍存在差距,但是作为主人R&F称自己为全球最大的豪华酒店所有者并不夸张。

对于富力收购的71家万达酒店的具体财务数据,万达和富力都未作任何宣布。但,根据王健林2017年万达工作总结讲话, 它似乎并不乐观。他说,万达酒店的整体平均年回报率不到4%。“酒店每年吞噬十多个万达广场的净利润。”

事实上,由于万达酒店位置相对较高,施工成本较低,万达管理层的相当一部分人不同意出售酒店资产。但是王建林认为这是“绝对最佳的政策”,“社会是否理解它,也许有些内部同志不了解但是请在三年后再检查一下我们的决定是否正确。王建林说。

富力公司发布的最新数据显示,在已建成的71家酒店中,33家公司的出租率超过60%。其中, 超过70%的人拥有12只有2家公司达到或超过80%。38间房屋的出租率低于60%。其中, 有24家公司的比例不到50%。

在71家酒店中,其中, 52家酒店是Wanda Realm和Wanda Vista, 万达自己的酒店品牌。其余酒店与国际知名酒店股票601258品牌合作经营。收购之前,万达已经签了十年, 与相关酒店运营品牌的15年和20年合同。

换一种说法,在合同期内,富力收购的71家酒店仍然使用原始的管理和运营团队。

酒店资产作为重资产,如果撇开其抵押融资功能,具有收益低,利润周期长的特点。如何使庞大的酒店资产获利仍然是富力必须面对的问题。

富力地产表示,在将来, 富力地产将继续整合酒店业务,为了提高运营效率和每家酒店的收入贡献。此外,富力计划增加酒店的服务内容,以提高入住率。现在, 产后保健服务和夕阳红服务已在某些酒店开始试行。其中, 夕阳红服务是针对一定年龄的老年人的优惠服务。

关于富力地产未来的酒店业务规划及其他相关问题,富力地产正式表示,目前没有相关内容。

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