002417股票个人股票期权|第32章:“保险策略(2)”

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所属分类:股票行情
摘要

按照上一篇文章的示例,先生。李是1个个个3岁以90元的价格购买5000股X股,与此同时,购买在1月份到期,行使价为14元的看跌期权,溢价为0。15元/股,合同单位是5000。如果X股票的到期日价格不同,先生。李先生的股票和期权头寸会有不同的损益情况(以下损益为每股损益,

  按照上一篇文章的示例,先生。 李是1个个个3岁以90元的价格购买5000股X股,与此同时, 购买在1月份到期,行使价为14元的看跌期权,溢价为0。15元/股,合同单位是5000。

  如果X股票的到期日价格不同,先生。 李先生的股票和期权头寸会有不同的损益情况(以下损益为每股损益,单位:元)

8

= 8-13。9 = -5。9

(下同)

= 14-8-0。15 = 5。85

(下同)

-0。05

9

-4。9

+4。85

-0。05

10

-3。9

+3。85

-0。05

11

-2。9

+2。85

-0。05

12

-1。9

+1。85

-0。05

13

-0。9

+0。85

-0。05

14

+0。1

-0。15(目前, 股票价格≥行使价,先生。 李将不会行使特许权使用费的损失,下同)

-0。05

14。05

+0。15

-0。15

0

15

+1。1

-0。15

+0。95

16

+2。1

-0。15

+1。95

到期股票价格 库存头寸的损益(成本为13)9元) 看跌期权头寸的盈亏(行使价为14元,保费0。15元) 总损益

  根据上表,我们可以获取该策略的损益图,如下图所示(为简单起见,分析和计算会忽略交易成本和股息, 等等)。

  先生。 李采用保护性的买入和卖出策略,每股最大亏损为0。05元,理论上,最大利润是无限的,如果不考虑交易费用,则此策略的收支平衡点为14。05元/股(即:13。90元+ 0。15元)。如果股价高于14。05元,先生。 李的投资组合头寸开始显示出利润,股价上涨得越多,越赚钱; 如果股价低于14。05元,先生。 李的策略开始赔钱,但这并不是说“你越跌倒, 你输得越多”,但是在跌破14元的行使价后,不管股价如何下跌每股亏损已锁定为0。05元。

  因此,保护性买入和卖出策略的收支平衡点和最大损失为:

  盈亏平衡点=购买股票时的价格+认沽期权的权利金;

  投资者的最大损失=认沽期权的行使价-(购买股票时的价格+认沽期权的溢价)。

  投资者可能会问,在实战中在什么情况下应该使用保护性的买入和卖出策略?接下来,我们将列出几种常用方案。

  场景一: 先生。 王持有10000 180ETF,原始购买价格为1。每份910元。自从先生 Wang还参加了保证金交易和证券借贷业务,在融资业务中, 180ETF已被用作保证金证券,因此, 基金份额不能出售。先生。 王先生担心在这个承诺期间,180ETF的价格将下跌。

  此时,他可以使用保护性买入和卖出策略。

  假设行使价为1。近月看跌期权“ 180ETF卖出1900年4月”,价格为9元/股,溢价约为0。每份037元,合同单位为002417股票10,000。

  然后先生 Wang可以以370元的价格购买“ 180ETF卖出1900年4月”合约,其中, 370元人民币等于每股0元。037元乘以合同单位10,000。

  根据公式,我们可以推断出 王的最大损失=[运动价格(i。e。 1。900元)-ETF购买成本(即1。910元)-认沽期权费(即0。037元)]* 10000 = -470元,表示最大损失为470元;

  损益平衡点= ETF购买成本(i。e。 1。910元)+认沽期权费(即0。037元)= 1。947元。

  从而,先生。 Wang不必担心在承诺期内180ETF可能下跌。同时,如果180ETF的价格上涨,先生。 王仍然可以受益。

  场景二: 先生。 沉很长时间以来一直对X的股票价格感到乐观,想要购买1000股,但他担心大盘的短期拖累或黑天鹅事件会导致股价下跌。

  他此时也可以使用保护性买入和卖出策略。

  假设市场上的X股为每股39元,行使价为37。50元/股的“ X股4月3750日卖出”的近月看跌期权,溢价约为0。59元/股,合同单位是1000。

  然后先生 沉的操作是:买1,000股,成本为39,000元与此同时, 它以590元的价格购买了“ X股票卖出3750”合约,其中, 590人民币等于每股0。将59元乘以1000个合同单位。

  根据公式,我们可以推断出 沉先生的最大损失是2090元,收支平衡点是39。59元。相同,先生。 沉先生不必担心X股可能会短期下跌。

  场景三: 先生。 元持有5000股Y股(购买价格为每股14元),他了解到该公司将在一个月内支付股息。为了获得股息和红利,先生。 人民币打算在下个月继续持有该股票,但是他不想因为股价下跌而遭受市值损失。

  假设最近有一个认沽期权“ Y股1400年4月出售”,在市场上的行使价为每股14元。溢价约为0。35元/股,合同单位是5000。

  然后先生 元可以1750元的价格购买此合同,此时, 先生。 袁的最大损失是1750元收支平衡点是14。35元。

  通过这样的操作先生。 人民币可以002417股票安全地持有股票来获得股息和红利。在期权到期日,如果股价低于$ 14,不管跌到多低先生。 人民币可以将股票以14元的固定价格出售给该期权的债务人(即, 期权的行使价)。相反,如果到期时股价高于14元,所以当先生 人民币获得了股息和红利,您还可以从股票上涨中获得收益。为了获得这种“保证”,先生。 人民币支付了1750元的“保费”。

  场景四: 先生。 徐使用1。我买了十个000股ETF,每股价格480元,现在, ETF升至1。每份550元。此时,先生。 徐担心如果卖出后价格继续上涨,他会后悔的; 如果他不卖,再次担心价格下跌。他希望锁定现有收入,它可以保留潜在的利益。

  面对先生 徐先生的投资需求保护性的买入和卖出策略可能更合适。假设行使价为1。550元/股近月看跌期权“ 50ETF于1550年4月卖出”,溢价约为0。02元/个,合同单位为10,000。

  然后先生 徐某以200元的价格购买了一份合同。如果50ETF跌破1。550元不管跌到多低先生。 徐可以订购1。以550元的价格卖出50ETF在手,扣除购买ETF的费用和期权费的费用后,我们可以推断出他的收入至少为500元,即(1。550-1。480-0。02)* 10000。如果50ETF继续上涨,先生。 徐仍然可以享受到ETF价格上涨的好处。

  综上所述,保护性看跌策略会使投资者在短期内难以出售其股票。或者在股票上涨时犹豫出售并持有股票,提供避免下跌损失并保留收益的选择。当然,使用此策略仍然需要注意几个问题,我们将在下一篇文章中介绍它。


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微信摘要:期权策略中的“保险策略(1)”

期权保险策略,也称为保护性买入和卖出策略,这意味着投资者已经拥有或购买了相关证券,购买相应数量的看跌期权。  该策略的成本等于股票的购买成本加上看跌期权的权利金支付成本。因为在保护性买入和卖出策略中,看跌期权是买入头寸,是正确的位置投资者只有权利,没有义务因此, 在采用保护性买入和卖出策略时,无需支付现金押金,它也不会面临强制清算的风险。  通常,人们习惯于002417股票将这种策略理解为“针对手中持有的股票。

 

必须知道!期权策略的“保险策略”[音频版本]_期权时代

当前的浏览器不支持播放音乐或语音,请在微信或其他浏览器上播放5:35期权策略文章。 保险策略来自期权时代。 期权保险策略:也称为保护性买入和卖出策略。这意味着投资者已经拥有或购买了相关证券,购买相应数量的看跌期权。  该策略的成本等于股票的购买成本加上看跌期权的权利金支付成本。因为在保护性买入和卖出策略中,看跌期权是买入头寸,是正确的位置投资者只有权利,没有义务因此, 在采用保护性买入和卖出策略时,不用付钱

 

期权摘要:期权策略中的“保险策略(3)”

保险策略是个人投资者广泛使用的策略。在实际应用中投资者可能会遇到一些问题。  1。保险策略对哪种投资者有吸引力?  两种类型的投资者都可能需要这种策略。第一类投资者是不想出售股票的长期持有者。他们可以使用看跌期权的保护来限制短期内可能发生的损失。第二类投资者是那些因担心犯错而在购买股票时犹豫的人。他们经常想要某种“保险”,以防您误读了单个股票的方向。  2。只需直接购买股票即可。

 

期权策略一章中的“方向策略(1)” _中国投资证券深圳沙井营业部

  定向策略的基本原理是什么?  购买看涨期权是四种基本期权投资策略之一。投资者等同于花费溢价购买“在到期日购买相应股票”的权利,标的股票的价格越高, 对投资者更有利。期权的价值越高。  下图显示了将看涨期权持有至到期日的风险收益结构。到期日,只要标的股票的价格高于行使价和权利金之和,然后,投资者可以获利,而且股票价格越高,越赚钱,潜在的回报是无限的。 如果到期日的股票价格低于行使价,期权持有人通常不选择行使。再加上什么。

 

个别股票期权| 期权基础知识中的第4章:“理解期权的价值” 002417股票 _我的梦想是发财

为什么期权具有价值不难理解,期权赋予持有人权利在约定的时间以约定的价格买卖标的的权利。使持有人有可能通过锻炼获得某些预期利益。因此,持有人需要支付一定金额才能获得此权利。  特别是,期权的价值可以从两个角度来理解:内在价值和时间价值。  内在价值表示为期权持有人可以在约定的时间以比当前市场价格更好的价格买卖标的证券。只能为正数或零。相应地,只有实值期权才具有内在价值。价格合理的选择。

 

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