股票002205[美国股票]如何简单有效地控制股市的长尾风险

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所属分类:股票行情
摘要

长尾风险,黑天鹅事件,最大跌幅这些使投资者不满的事件,在15年的A股暴跌中,2001年美国S。股票互联网危机和2008年金融危机,让投资者品尝很多。这些事件的集体表现,那是,股指跌幅很大,通常是由于发生系统性事件,连锁反应引起。根据事件的严重程度,股指持续下跌的持续时

长尾风险,黑天鹅事件,最大跌幅这些使投资者不满的事件,在15年的A股暴跌中, 2001年美国S。 股票互联网危机和2008年金融危机,让投资者品尝很多。

这些事件的集体表现,那是, 股指跌幅很大,通常是由于发生系统性事件,连锁反应引起。根据事件的严重程度,股指持续下跌的持续时间和幅度是不同的。

当1928年股市崩盘时, 标普跌幅超过80%。但是事件已经很久了,经历过该事件的大多数投资者可能已经死了。但是最接近我们的危机只是过去的十年。

在2008年美国金融危机期间,标普被砍掉,第一, 它经历了486天的回调(并非每天都有),然后,它花了1127天才能回到2007年的高点。来来去去总共将近5年,在此期间,投资者遭受了很多损失。

这些事件这就像生活中的不幸事件。为了避免这些事件的负面影响,我们通常可以购买保险,例如死亡保险, 大病保险 旅游保险, 等等投资是一样的例如, 投资者长期持有看涨期权,它可以达到类似的“保险”效果。

但是我们都知道世界上没有免费的午餐。保险产品保证是“以防万一”,是意外为了弥补事故,从长远来看,您必须付出代价:每月保费, 较低的回报。根据现金净值,保险公司出售给您的产品,当然不会让公司自己亏钱。而且您不能等到事情发生后再回去购买保险

长期持有期权的成本和损失都很高

所以在股市中通过持有看跌期权等产品,投资的“保险”费用,也是一样。除非您能更准确地预测市场方向,除此以外, 长期持有期权的成本很高。

我不会测试带有看跌期权的简单回撤管理的历史回报。如果你真的考虑过 你懂,美国市场的衍生产品非常成熟,各种做市商和套利交易对冲基金都参与其中,股指期货基本上是价格,您想使用股票指数期权锁定未来收益,一定要付出代价而且成本仍然很高。这是AQR纸的图片,

上图的版权属于AQR

有人说我不需要保持很长时间。只需在危机临近之前购买看跌期权即可。哈哈,你太棒了。或者如果您做空股票指数以对冲,但是当股指折价时您一年平均卖空损失,就像过去12个月的A股一样,它将损失约10%。

在上一篇文章中结合38种期货和动量来形成CTA管理的期货策略,进行了历史回测。历史上,这种策略可以提供更好的股市崩盘保护,主要原因是在动量策略的结合下, 多种资产整体策略与大盘负相关。而且这种策略不是“保险”,实际上是在使用系统的方法当胜率超过50%时,不断进行战略运营,提高策略的整体长期赢率。有关详细信息,请参见文章后的进一步阅读。

但是普通投资者实施这项策略非常困难,此外, 在美国市场,没有ETF能够很好地执行此类策略。因此,作为普通投资者,有没有简单易行的策略,可以帮助控制股市崩盘的负面影响吗?

简单有效的长尾风险控制

简单的资产分配工程

首先,当然是资产配置通过简单的资产分配,可以减少投资组合和市场之间的相关性。例如, 在大街上腐烂的60/40(股票/债务),不管这种组合和简单性如何,但这确实有效,而且不需要太多的努力。

以上60/40策略,60%投资于标准普尔500指数,40%投资于美国S. 十年期国债需要每月调整职位,将位置调整回60%和40%,而不是总是购买和持有。

趋势跟踪。我无法预测市场的起伏,我可以跟随市场吗?

简单的移动平均线追踪策略有效

移动平均线用于计算过去一段时间内投资目标的平均价格。然后与当前价格进行比较:如果当前价格高于历史平均价格,保持住否则出售。在这里,我使用过去12个月中标普500指数的平均价格和月底价格进行比较,每月根据信号进行测试。如果标准普尔500指数月末的价格高于过去12个月(包括当月)的平均价格,按住S&P; 否则卖标普1-3个月内购买货币市场基金; 每个月重复一次。

效果很明显通过12个月移动平均策略,标普500的历史跌幅风险已大大降低。及股票002205其风险控制表现优于60/40的份额/债务策略。

标准普尔在1929年下跌了85%,在使用移动平均线进行风险控制之后,策略回撤幅度显着降低至23%,即使算上一些交易费用,这种风险控制机制的效果仍然非常突出。

在2008年股市崩盘期间,股指下跌了50%,60/40下降了28%,均线策略仅下跌了10%。

简单的动量跟踪策略有效

这种动量策略实际上类似于移动平均策略。这只是交易信号,它成为过去12个月中标准普尔500指数的总收益。如果标普过去12个月的总回报大于0,然后继续按住否则出售。

相同,在每个月底,我计算出此动量信号:如果过去12个月(包括当月)的动量大于0,继续持有标准普尔500指数; 否则卖出S&P 500,1-3个月内购买货币市场基金; 每个月重复一次。

尽管效果不如12个月移动平均策略,但与标普500指数本身相比,在前四个主要回撤中,也有很好的表演。

最后写

这2种简单的趋势跟踪策略,它适用于标准普尔500指数,这很容易做到,个人投资者操作起来很方便。作为回报,为什么这么简单的趋势跟踪策略起作用?主要原因是大多数投资者 当市场趋势改变时,由于LossAversion(损失厌恶)的影响,不愿割肉长期持有的股票已经开始亏损。

进行投资,最重要的是要有自己的投资逻辑,还有投资逻辑需要大量数据测试才能进行验证。每天都有很多人观看K线看一下移动平均线,但是仍然损失很多。有两个重要原因。

首先,趋势跟踪策略适用于市场,但它可能不适用于单个股票。由于市场是个别股票的集合,市场的方向是集体行为。还有个股它的波动性很大有时会有庄家。如此多的人将趋势跟踪用作单个股票,丢失的可能性非常高。

第二,无论趋势跟踪多么简单,它仍然需要投资者进行持续经营,而且持续很长时间。趋势跟踪并不能打败市场,这是投资者避免自身行为缺陷的系统机制。

投资中的长尾风险和黑天鹅事件,就像自然灾害和人为灾害一样当你最不期望的时候,来了当你犹豫不决时,最好的时间已经错过了。那么为什么要有救灾计划和应急措施呢?有了这些应急机制,只有在危机时期,人们才会有恐慌的痕迹股票002205

除非您能预测市场,提前逃脱; 否则,您购买了“保险”,事发后获得赔偿。第一种方法太难了第二种方法太昂贵了。大多数投资者应该做的是,建立应急机制(如此处的趋势跟踪机制),市场变化时根据系统的方法,避免风险,与其一味地跟随趋势,强迫自己系统地止损并进入市场。

如果您不相信趋势跟踪,我们应该诚实地进行资产配置,不要乱扔当然,您拥有动手技能并相信趋势追踪,您还可以在资产分配中进行趋势跟踪,我下次再说。

此外:12个月的移动平均线和动量长度,它肯定不适用于A股,当它到达底部时 很可能不会有卖出信号。因此,请不要使用它来喷洒美国股票。



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美国非常有效的策略S. 股票您通过玩A股赚钱吗?_财政局

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股票市场的简单性从不简单开始

俗话说:投资简单,这是不容易的。这确实是一个充满辩证法甚至深刻意义的名言。事实上,没有人会认为投资很简单,而且这将永远不会简单。简单是一种决心。对投资的深刻理解并不简单,只有这样,才能真正了解投资的简便性。但,所谓的简单只是一个声明。简单只是出于原因,它是理性投资者的专利。对于一个非理性的投资者永远不可能有一个简单的声明。什么是非理性?用外行的话来说我只是不知道我在做什么。追逐起伏是错误的。

 

【外汇知识】外汇市场与股票市场的简单比较_九州财汇

从选择投资工具的角度来看,外汇和股票市场各有特点。这是一股票002205个简单的比较,供投资者参考。比较项目股票和外汇参与市场国内股票市场国际外汇市场市场规模日交易量100亿元人民币日交易量1美元,5,000亿中国证监会的国际惯例, 监管者 还有各国中央银行的流动性差有价格限制,开户程序无限制。 股东代码卡+证券公司帐号。 银行外汇账户投资额。 无上限或下限。 没有上限和下限。 交易时间为星期一至星期五,上午9:30至晚上11:30,下午1:00。

 

关于股票市场的风险

关于股票市场的风险。就像我主人说的资本市场你知道的,没有风险,唯一的风险是时间。从中长期来看等一下对于短期投资者, “空头”一词是您的风险,因为当您定义了“空头”的概念后,我在被窝里感到痛苦所以,我完全不同意短期职位确保将长期头寸建立为最低头寸。拉开,言归正传。库存不足时从技术角度来看,经常出现“断头”休息,您需要实施“纪律”切肉。从而,在底部开仓并不容易,特别。

 

当前股票市场的简单分析

欧美股市已连续创下历史新高,香港股市最近也创下了两年多的新高。内地A股继续下跌。在4月7日达到3295点的峰值之后指数下跌了近5周,缺点是240点,拒绝7。3%。这一轮调整显然是极其致命的。差不多1在股市崩盘期间,有800只股票跌破了低点。下跌幅度超过20%的股票占很大比例。削减库存并不少见。将这一轮调整描述为股市崩盘并不为过。  面对如此悲惨的调整,不再可能通过责骂父母和母亲来挽回投资者的损失。

 

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