600449股吧[香港财经]从“四川饭店上市”的疯狂中看到股票投资是生意

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所属分类:国际股票
摘要

如果您猜测股票并成为股东,许多人会嘲笑您作为投资失败者。但这是投机者的想法,在这些人眼里,一张纸是可以根据需要进行推测的一张纸。在成千上万的市场摩擦交易者的共鸣下,资本市场有时就像一个巨大的赌场。十注九败如果您参加游戏,你注定要成为失败者。

  如果您猜测股票并成为股东,许多人会嘲笑您作为投资失败者。但这是投机者的想法,在这些人眼里,一张纸是可以根据需要进行推测的一张纸。在成千上万的市场摩擦交易者的共鸣下,资本市场有时就像一个巨大的赌场。十注九败如果您参加游戏,你注定要成为失败者。但是如果您将股票投资视为一项业务,想想自己是实体企业主,然后情况就完全不同了。

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“疯狂”上市四川餐厅

  我喜欢用四川餐馆来说明什么是存货?

  如果您想下楼去老王经营多年的四川饭店,你不能让老王要价。您一定会仔细询问一些问题,

  -这家四川餐厅去年赚了多少钱?前一年是什么?。

  -这家四川餐厅的账面资产是什么?现金多少钱?桌子和椅子是什么?

  老王可能会告诉你:“我的四川餐馆开业已有多年了。许多回头客,回报也非常稳定。这家餐厅赚了510,去年000和490,前一年的000最近5年的平均年净利润为500,000。属于这家四川饭店股东的账面资产的最新余额为500万,我们有一百万现金,有200万台设备,剩余的200万用于租金和装修。“法老会告诉你,他认为这家四川餐厅的合600449股吧理估值应为500万。

  行,我想您已经知道这家四川餐厅的基本财务状况。

  如果是买家您必须给老王一个优惠的价格,您可能会说:您四川餐厅的回报率仅为10%。房租和装修费用实际上已经花掉了,桌子和椅子也需要折旧,我只能付三百万。“我相信,如果我们能够在此基础上继续降低价格,您将继续保持价格下跌。

  购买这家四川餐厅时,你是如此地域太精明了

  但是如果这家四川餐馆的账面资产为500万,平均年收益为500,000被分成100万份,每个股票每天都可以交易。许多人将立即失去以前的理性。四川餐厅每份5元的价格很可能会炒到20至30元。人们疯狂地坐在电脑前,他津津乐道:“昨天,一个大名人来到我们的四川饭店吃晚饭。股价看涨!“看,昨天, 国家统计局的宏观数据非常好,对消费行业有好处!“金叉出现在烛台图表中,最好的购买点出现了!”

  我真的无法理解人们的疯狂。四川餐厅还是那家四川餐厅,整体来看合理的市场估值为500万,分成100万份,每份5元,整体市值仍为500万!原本非常简单的东西变得如此复杂?

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巴菲特在商业上的投资

  金融业的悲剧在于简单业务的复杂性。巴菲特的伟大之处在于使简单的事情变得伟大。

  6岁那年,巴菲特一次携带6瓶可口可乐,卖门到门。售罄6瓶可口可乐,扣除25美分的费用后,巴菲特净赚5美分。小巴菲特早就了解什么是生意。巴菲特童年时代出售可口可乐和口香糖的经历,作为一个少年, 他经营弹球和报纸投递业务,这严重影响了巴菲特对股票的理解。这里最基本的是在他内心深处, 他一直将股票投资视为一项业务。

  为了投资奥马哈先知的定义是这样的:“投资意味着现在要投资一笔钱,在将来的某个时候取回更多的钱,为了取回钱, 您必须先扣除此期间的通货膨胀。”

  巴菲特指的是仅从公司未来的净利润中取回更多的钱。不是从别人的口袋里掏出来的。巴菲特想要净利润, 不是市盈率。让我们看一个案例:

  Berkshire 600449股吧Hathaway使用了3。对于1。50亿美元S. 美元, 它收购了斯科特·菲茨, “世界百科全书”和柯比真空吸尘器的制造商。巴菲特不打算使用6。以3亿美元出售公司,甚至不关心别人对Scott Fitz的估值?他只在乎这家公司真正能赚多少钱。让我们看看巴菲特想要什么

  从1986年到1994年的9年中,斯科特·菲茨(Scott Fitz)向伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)捐款5美元。净利润为55。40亿美600449股吧元S. 美元和6。3。50亿美元的股息。只有分红伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)在短短5年内收回了所有购买成本。巴菲特对斯科特菲尔德股票的购买完全基于商业思想。他不需要人们为斯科特·菲茨设定的市盈率。

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我应该是苹果供应商还是购买苹果股票

  让我谈谈我周围的一个例子。2009年的某一天,我和一个姓王的朋友(000931,分享)牛岛咖啡。我的朋友兴奋地告诉我:“老兄,我要开始我的第二项业务,我成为Apple(中国)的代理商。“我这样问他:“由于您对iPhone如此乐观,为什么不改变主意,您可以购买苹果的股票!“记住我的朋友一直在摇头。在他眼里股票是“今天上涨而明天下跌并且不稳定的东西。”

  8年过去了我朋友的公司发展很大,他已成为Apple(中国)在北区的主要代理商,他也对自己的回报率感到非常满意。投资约2亿元人民币,8年的总税后净利润也应为200-300百万。

  但是如果我的朋友在2009年购买了Apple股票,结果如何?

  苹果在2009年的最低股价为78。2美元,4月20日收盘价, 2018年是165。72美元。但这是1分割后的价格7。如果朋友选择在2009年直接购买Apple股票而不是成为Apple(中国)的代理商,王总投资的2亿元已变成30亿元。尚未计算现金股利。

  为什么会这样呢?

  在朋友眼里 苹果的股票就像一小块纸,事实上, 这是一项近乎完美的业务。根据最新的年度报告数据,苹果的毛利率高达38。47%税后净利润率21。09%。苹果公司(中国)的代理商毛利率仅为9%-11%。我朋友的毛利润率仅是苹果税后净利润率的一半。我朋友的生意在扣除租金后可能不会赚很多钱, 装修费用 员工工资和税金。

  我朋友的问题是他认为苹果代理商是有形业务,将苹果股票想像成其他东西,事实上, 苹果的股票是最好的生意!

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投资者完美诠释企业主的精神

  人们通常将投资600449股吧 分为“价值投资”和“趋势投机”。作者认为,所有基于“业务”的思想都是投资,否则就是猜测。我们有一个概念:“每个实体公司的老板都以市净率的1倍购买其公司的股票。坚持十年 20年甚至寿命。“他们与在二级市场上购买股票的真实投资者从根本上没有区别。

  股票就是生意,股市中的投资者和投机者根本不同。这些投机者对这个国家没有多大贡献。实体企业所有者为国家纳税,解决社会就业问题,他们自己承担了企业的所有风险,为时代创造财富和新机会。股票市场上的真实投资者与真实公司的企业主是完全一样的人。“企业家精神”的血液也在其中流动。

    本文首次发布于微信公众号:Hongkan Finance。本文内容是作者的个人看法,不代表和讯的立场。com。投资者据此经营,风险自负。

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