601777一周|A股市场减持新规发布 新三板拟IPO面临考验

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所属分类:股票行情
摘要

做市指数延续下跌走势截至2017年6月2日,新三板最新挂牌公司家数为11256家,较上周增加16家,其中做市转让1564家,较上周减少4家;协601777议转让为9692家,较上周增加20家。有155家待挂牌,较上周增加10家;773家排队申报中,较上周减少24家。6月2日三板成指与三板做市指数分别收

601777一周|A股市场减持新规发布 新三板拟IPO面临考验

做市指数延续下跌走势

截至2017年6月2日,新三板最新挂牌公司家数为11256家,较上周增加16家,其中做市转让1564家,较上周减少4家;协601777议转让为9692家,较上周增加20家。有155家待挂牌,较上周增加10家;773家排队申报中,较上周减少24家。6月2日三板成指与三板做市指数分别收于1244.07点和1068.51点,较上周五分别上涨0.54%和下跌1%。成交金额方面,三板成指和三板做市分别成交5.48亿元和3.35亿元,较上周五相比分别减少6.9%和减少2%。6月2日创新层和基础层分别成交6.36亿元和3.9亿元,平均市盈率分别为9.52和30.16。

阿甘金融网搜索系统筛选了5只热门做市股票和5只热门协议股票。其中做市股票张铁军上涨了8.04%,协议股票双林机械、汇东管道等上涨100%。

601777一周|A股市场减持新规发布 新三板拟IPO面临考验

一周政策

减持新规考验新三板拟IPO潮

A股市场减持新规发布新三板拟IPO面临考验】之前新三板拟IPO企业的定增具有相当的吸引力。但伴随A股市场减持新规的发布,那些参与Pre-IPO项目投资的资金将需要延长退出时间,或将面临市场环境变迁、估值水平起落的考验。目前共有98家新三板企业的IPO申请被证监会受理(凯伦建材、佩蒂股份IPO申请已过会),其中70家企业在停牌前完成了最后一轮定增融资。而在这些新三板拟IPO企业停牌前夕的定增中,参与认购的对象不乏公司原股东、董监高、知名股权投资机构等。

最新发布的A股减持新规的适用对象范围,在原有的上市公司控股股东、持股5%以上股东及董监高的基础上,又新增了“特定股东”,即持有特定股份(包括IPO前入股、通过定增入股)的股东。由此未来在A股成功上市后,目前股东均应属于特定股东,包括:公司挂牌新三板时的原始股东、挂牌后定增入股的股东,以及挂牌后在新三板的二级市场上买入的股东。之前Pre-IPO项目的标的公司上市一年后,PE类股东即可获得解禁并实现退出。新规实施后,此类股东通过大宗交易和集中竞价交易都需要以“90日”为时间单位,受到规模限制(合计不超过总股本的3%),投资兑现时间将被拉长,Pre-IPO项目的估值或将因此下601777行。持股比例在2%以下的股东基本不会受到新规影响。

点评:伴随减持新规,一二级市场的套利空间被压缩的趋势已然显现,再叠加IPO公司数量的增长,这一空间将进一步缩窄。

创新层正式名单出炉,成长性出色企业突围

【创新层新入围企业信息技术行业占比最大】5月30日晚间,全国股转公司公布了2017年创新层挂牌公司正式入围名单共计1393家,312家公司退出创新层队伍,“新晋入围”765家公司。相较初选名单的1329家,正式创新层名单调进了69家公司,调出了5家公司,共计1393家。4家公司则因为公司或实际控制人被中国证监会派出机构采取了行政监管措施,被调至基础层。863家处于初创期、高速成长的中小企业凭借标准二闯进创新层,满足这套标准的挂牌公司是此次创新层的主力军,占比达61.95%,较去年上升超过8%。增长力量主要来自2016年及2016年之后挂牌的“新人”,达352家公司。2016年新三板公司业绩增速整体大幅回落,其中创新层企业净利润增速回落幅度更大。765家新晋入围公司中信息技术行业占比最大,共计新增128家;其次为文化传媒,新增63家;互联网、机械设备、医药生物、电子设备行业的新晋入围公司均超过50家。

点评:创新层清单出台,这是一次创新层大换血,765家新企业进入创新层,高成长性和高盈利的公司在筛选中表现出色。新三板历史上第二次分层结束,相关企业期盼监管部门兑现创新板差异化制度的红利。

【新三板再现重组失败复牌暴跌】5月26日,停牌超过1年的天弘激光终于发布了复牌公告。此次复牌,不是重组成功,而是终止了重大资产重组。尽管复牌公告的同时,天弘激光还发布了签署IPO财务顾问框架协议的公告,但复牌首日跌幅依然高达21.82%。2601777017年以来,新三板共有64家企业发布了终止重大资产重组公告,采取做市转让的企业共9家,除3家未复牌、1家无成交外,另外5家企业复牌后3家出现暴跌。

点评:对投资者来说,前期较高的期待落空,再加上漫长的等待,终于失去了耐心。

【股转公司将统一口径私募机构重新披露自查整改报告】6月2日,股转公司发布《全国股转公司相关负责人就挂牌私募机构自查整改工作答记者问》。目前《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》规定的自查整改期限已届满,部分挂牌私募机构披露了自查整改报告,部分挂牌私募机构未直接披露,而是以各种方式向股转公司提交了自查整改报告。股转公司对上述自查整改报告进行分析发现,各私募机构对于自查整改的具体对象、自查整改条件的计算口径等问题的理解不尽一致。股转公司称,将进一步研究明确挂牌私募机构自查整改报告的具体内容与格式、自查整改条件的计算口径等问题。届时,挂牌私募机构和主办券商应按照统一要求,分别对自查整改报告和核查报告进行调整完善后重新披露。

2016年9月股转系统发布《六类金融类挂牌企业信息披露指引》,强制要求已挂牌私募公司披露季度报告。近日新三板挂牌的私募机构一季报相继出炉,业绩环比和同比呈现增长趋势。

点评:因为之前新增要求的口径比较严格,对私募机构来说调整时间也比较短。前期监管层内部也就存量挂牌私募机构的界定、处置方案进行讨论。从监管最新的公告来看,监管层或许对机构自查整改更愿意持一个相对包容的态度来逐步过渡。

【证监会开出行政监管措施罚单大汉三通调出创新层】大汉三通于5月26日收到了证监会开出的行政监管措施罚单,大汉三通未完整披露关联方及关联交易、和股东资金占用事项。具体情况如下:2015年,大汉三通向上海路品信息科技有限公司等11家关联公司销售短信,确认销售收入376.33万元;2016年公司向这11家公司采购及销售流量,累计净支付2.61亿元,确认主营业务收入2778.52万元,确认主营业务成本1.60177792亿元。上述交易情况均未披露。同时大汉三通未采取有效措施防止股东占用资金,也未按照规定对这一情况进行披露。初筛入选的大汉三通因此被调出创新层,还有3家也是类似原因被调出创新层。5月31日开盘后,几家公司暴跌,大汉三通跌幅居首。

点评:12个月内被全国股转公司采取行政监管措施或者被采取行政处罚,哪怕只是一次也得离开创新层。去年联讯证券、开源证券就因此被调出创新层。股转系统对违法违规表现了零容忍的态度,这一点必须点赞!

【数据堂澄清谣言客户隐私安全问题显现】5月31日数据堂对媒体有关其“公司高管被抓”“数据堂给一家理财公司提供大量涉及用户隐私的数据”等报道进行了辟谣。公告称,因公司某客户存在被公安机关调查的情形,公安机关为进步了解情况,向数据堂个别业务人员及财务人员进行了解。数据堂是一家数据市场服务提供商,主要业务包括数据的采集、制作、共享、交易、订阅和应用服务。虽然公司持续亏损,2017年数据堂依然保层成功。随着大数据时代来临,个人隐私问题也暴露在阳光之下。监管的手已经在泄露客户隐私的源头开始围堵。

点评:很多公司为获取收益,没有底线地为需求方提供客户资料,导致信息外泄的黑产越来越发达。近期多家企业在客户隐私方面踩雷也引起监管层重视。

【唯优传媒进入创新层占据影视后期制作一线席位】唯优传媒2016年营业收入8806万元,同比增长125.31%,符合创新层标准二的要求。团队成立于2001年,每年参与50多部电影的后期制作,累计制作电影500余部,每年完成电视剧后期制作超过500集,累计制作电视剧近万集,代表作品有经典电视剧《大宅门》《大宋提刑官》等。业务涵盖影视、节目、广告三个市场领域,拥有四大主营业务即影视剧制作、IP研发、投资出品、娱乐营销。2014年,唯优传媒业内先行成为当时影视后期制作领域惟一一家国家高新技术企业。

点评:唯优传媒作为一家老牌影视后期制作型公司,登陆新三板后快速跻身创新层,牢牢占据行601777业一线席位,成为中国影视后期制作的领军型企业,也算实至名归。

【杨烁位列十大股东 艺能传媒可能触碰对赌条款】艺能传媒)董事长贺为在2015年5月分别将10.33万股、32.6万股转让给龙贤、上海骐岳投资。此时艺能传媒估值约4.6亿元,其中涉及了对赌条款:2015、2016、2017年经审计后的净利润(扣非合并数据)低于相应年度最低承诺业绩的80%,受让方有权要求贺为回购受让方全部或部分股份,回购价格按照投资本金加投资期间利息计算(按12%单利计算)。目前2015年、2016年实际扣非净利明显低于对赌要求,艺能传媒极有可能触碰对赌条款。艺能传媒前十大股东名单中,杨烁的名字赫然在列,迷妹们关心的“小包总”投资市值净浮盈19倍。

点评:艺能传媒后续多次增资扩股、股份转让过程中均涉及了对赌协议,其目前账面上市值较一年前定增缩水近一倍。对赌不易,投资仍需理性!

「一周」往期回顾

5月第4周:制度建设争先,股转推进差异化信息披露

5月第3周:创新层大调整正式开启,私募整改大限倒计时

5月第2周:邓映翎称流动性解决方案将择期推出

5月第1周:“三类股东”企业IPO审核迎转机,股转政策或将陆续出台

4月第4周:新三板首入证券法,创新层面临首次大考验

4月第3周:新三板测试大宗交易和集合竞价,挂牌闸口正在收紧

4月第2周:股转呼吁创新层企业耐心等待政策落地

4月第1周:新三板私募做市开启在即

「阿甘 live」上期主题:医疗AI的四步会怎么走?(戳下图 查看)

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