002517高管内参 | 腾讯新三板游戏供应商减收亏损,研发费用居高不下;新三板创新层大换血,入层企业不再一劳永逸

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高管内参热点播报0602腾讯新三板游戏供应商减收亏损,研发费用居高不下;新三板创新层大换血,入层企业不再一劳永逸;解读公司法的累积投票制。6月1日二级市场行情速递市场数据一览6月1日是本周第四个交易日,总股本合计6520.59亿股,流通股本2927.94亿股。当日

高管内参热点播报0602

腾讯新三板游戏供应商减收亏损,研发费用居高不下;

新三板创新层大换血,入层企业不再一劳永逸;

解读公司法的累积投票制。

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6月1日二级市场行情速递

市场数据一览

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6月1日是本周第四个交易日,总股本合计6520.59亿股,流通股本2927.94亿股。当日新增企业6家,无企业进入创新层。三板做市指数为1070.72,相比上一日下跌0.44%;三板成指指数为1232.21,相比上一日下跌0.41%。

6月1日一级市场资讯速递及热点新闻

定向增发

2017年6月1日,共8家公司发布定增预案,合计9.2455亿元。

拟募集资金最高:中天羊业增发价格为1.95元,拟定增发24255万元,拟定增发6930万股,市盈率12.38倍。

该公司增发目的是为了补充流动资金,偿还银行贷款,项目融资。

拟募集资金市盈率最高:心动网络。市盈率为79.73倍,拟定增发总额为20010万元,市盈率79.73倍。

增发目的是为了补充流动资金。

热点新闻

腾讯新三板游戏

供应商减收亏损

研发费用居高不下

近日,腾讯公布2017年第一季度财报,数据显示腾讯第一季度总收入为人民币495.52亿元,其中网络游戏收入为人民币228.11亿元,增长34%,这项增长主要来自于移动游戏(如《王者荣耀》、《龙之谷》)以及PC端游戏(《英雄联盟》、《地下城与勇士》等)。

据业内人士预测,仅《王者荣耀》这一个游戏,每月创造的收入就能达到20-30亿元人民币。相比之下,腾讯在新三板上的游戏供应商们日子就没那么好过了,8家公司在近三年中有6家出现营收规模缩减,三家连续亏损,存在持续经营风险。

考察2014-2016年经营数据可以发现,腾讯新三板游戏供应商中仅华清飞扬墨麟股份两家公司持续盈利,其余6家公司在2014、2015年分别只有1家盈利,2016年有2家盈利,002517白鹭科技页游科技超级玩家则连续三年出现亏损。整体来看,腾讯新三板游戏供应商经营业绩一片惨淡。

2014-2016年,腾讯新三板游戏供应商的平均研发费用占比为61.2%,超级玩家欢乐互娱墨麟股份的三年平均研发费用占比均超过70%。可以看出,游戏研发“烧钱”但不一定赚钱,前期投入需要巨大的耐心。

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编者按

腾讯年报所展示的正是游戏供应商企业现状的一个缩影:马太效应初现,企业纷纷加大并保持研发投入抢滩市场,游戏行业或加剧分化。腾讯在新三板上的游戏类供应商共8家。其中,华清飞扬2016年营收4.92亿元,超过其余7家企业的营收之和4.90亿元。

这在一定程度上表明,新三板游戏行业马太效应初现,龙头企业占据绝对优势与市场份额,其余大部分企业则只能为剩下的一小块蛋糕争得头破血流。

为加强市场竞争力,游戏供应商纷纷进行重度研发,争取推出精品化产品以吸引一线城市广大用户,特别是“三高”用户(高付费率、高转化率、高用户粘性)。

例如白鹭科技三年平均研发费用占比高达153.7%,这家公司主要的业务是提供游戏开发解决方案,公司在公告中称其持续亏损的原因是大量的人力资源投入,以及初期市场推广、品牌宣传投入较多。在激烈的行业竞争中相关企业必将形成分化,强者愈强,投资者可以关注研发能力强的龙头企业。

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新三板实施分层管理一度引发市场热议。在分层实施一年之后,新三板迎来分层之后的首次调整。5月30日,结合筛选后的异议处理情况,全国股转系统官网正式发布2017年创新层挂牌公司名单,共有1393家公司满足创新层标准,入围创新层挂牌公司行列。这也意味着新三板创新层调整名单正式落地。

相较于5月21日全国股转系统公布的初筛名单1329家而言,共有北京沃捷文化传媒股份有限公司在内的等69家挂牌公司满足《分层管理办法》的规定,调整进入创新层。在创新层初步筛选名单公布后,其中入围的挂牌公司铭软件股份有限公司申请自愿放弃进入创新层,全002517国股转系统表示根据《分层管理办法》的规定,将其调整出创新层。

此外,常州第六元素材料科技股份有限公司、东海证券股份有限公司、国义招标股份有限公司以及上海大汉三通通信股份有限公司因挂牌公司或实际控制人被证监会派出机构采取了行政监管措施,根据《分层管理办法》的相关规定,被调整出创新层。

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编者按

新三板市场被很多企业当作实现IPO之梦的跳板已是公开的秘密。自去年5月全国股转系统设立创新层和基础层以来,大多数身处基础层的企业都希望自身能够get到创新层。

那么,创新层企业都在忙啥?数据显示,124家创新层企业申请上市辅导,其中37家企业正在申报IPO首发。如此看来,企业进入创新层似乎离IPO又近了一步。小编认为,闯进创新层的“好处”还不止如此。尽管去年出台的《新三板分层管理办法(试行)》(以下简称《办法》)中并未直接表明基础层和创新层的优劣之分,但是,经过“三套标准”考核,成功入选创新层的企业无疑更受投资者的青睐。

东方财富网choice数据显示,去年创新层企业共成交70.95亿股,成交560.98亿元,基础层成交130.77亿股,成交506.46亿元,虽然创新层企业只比基础层企业多54.52亿元,但基础层企业有9211家,创新层只有951家,企业数量相差9倍,创新层总市值9523亿元,平均一家企业市值为10亿元,这也难怪为何那么多企业希望得到创新层的头衔。

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《办法》中明确,每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级。从今年调整的结果来看,“上升通道”和“下滑通道”并存。有更多的公司被选入创新层,也有企业自动退出或者因不符合要求而被“下降”到基础层,进入机制和退出机制兼具的市场才是一个健康的市场。

尽管新三板市场内部的管理逐渐规范,但其制度有进一步完善的空间。新三板市场设立分层已有1年时间,也已经实施了两次创新层企业的筛选,但是,从去年《办法》出台到今年创新层调整名单尘埃落定,坊间关于创新层差异化制度会“尽快”与大众见面的流言就从未停歇,目前来看,这也只是坊间“热议”而已。

创新层差异化制度让很多人望穿秋水,制度有哪些规定,有何种“红利”都是监管部门的事儿,不管是创新层企业还是基础层企业,提高自身业务水准,争取2017年拿到亮眼的财务报表才是高管们应当着重考虑的大事。

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解读公司法的累积002517投票制

股东大会选举董事、监事,可以根据公司章程的规定或者股东大会的决议,实行累积投票制。所谓的累积投票制,是指股东大会选举董事或者监事时,每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的表决权,股东拥有的表决权可以集中使用。

与之形成对比的是原公司法采用的直接投票制,在行使股东会表决权时,针对某一项决议,股东只能将其持有股份代表的表决票数一次性直接投在这些决议上,它体现的是一种由大股东控制公司的权利义务对等的理念。

累积投票制则允许股东可以将其在选举每位董事或监事上的表决票数累加,即股东的总票数为其持有股份决定的表决权票数乘以须选举的董事或监事的人数,股东可以选择将总票数集中投予某一位或几位候选人名下。

这两种投票制均以“同股同权”、“一股一权”为基础,但在表决票数的计算和具体投向上存在根本差异。

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>举例说明:

某公司要选5名董事,公司股份共1000股,股东共10人,其中1名大股东持有510股,即拥有公司51%股份;其他9名股东共计持有490股,合计拥有公司49%的股份。

若按直接投票制度,每一股有一个表决权,则控股51%的大股东就能够使自己推选的5名董事全部当选,其他股东毫无话语权。

但若采取累积投票制,表决权的总数就成为1000×5=5000票,控股股东总计拥有的票数为2550票,其他9名股东合计拥有2450票。

根据累积投票制,股东可以集中投票给一个或几个董事候选人,并按所得同意票数多少的排序确定当选董事,因此从理论上来说,其他股东至少可以使自己的2名董事当选,而控股比例超过半数的股东也最多只能选上3名自己的董事。

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