北创股票平台用放大镜来看A股估值变化

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所属分类:沪深股市
摘要

一、一周市场回顾A股基本延续了上周的风格,继续回调。本周由于端午节放假影响仅三个交易日,上证综指下跌0.15%,深圳成指下跌0.65%,中小板指下跌0.33%,创业板指下跌0.78%,四大股指全线下跌。恒生指数、恒生国企指数创2016年以来的新高,分别上涨1.1%和0.82%。纳斯达克指数、道琼斯工业指数、德国D

一、一周市场回顾

A股基本延续了上周的风格,继续回调。本周由于端午节放假影响仅三个交易日,上证综指下跌0.15%,深圳成指下跌0.65%,中小板指下跌0.33%,创业板指下跌0.78%,四大股指全线下跌。

恒生指数、恒生国企指数创2016年以来的新高,分别上涨1.1%和0.82%。

纳斯达克指数、道琼斯工业指数、德国DAX指数、孟买SENSEX30指数、韩国综合指数本周北创股票平台均创历史新高。本周国外主要市场仅俄罗斯RTS大跌2.52%,其余市场全线上涨,涨幅前三的分别是日经225指数(2.49%)、德国DAX指数(1.75%)、纳斯达克指数(1.54%).

房地产板块一枝独秀,涨1.19%。从申万一级行业来看,28个行业仅有2个行业取得净收益,其中受港股房地产股大涨影响,A股房地产板块上涨1.19%,银行板块微涨0.09%。上周表现强势的非银板块小幅回调,上周非银板块上涨5.4%,本周下跌0.34%,板块内部现分化,保险下跌,证券微涨。跌幅前三的板块分别是有色金属、建筑材料和钢铁,跌幅分别为-2.45%、-2.29%、-2.26%。

二、A股市场估值水平

2.1指数估值水平

市盈率方面:本周上证50滚动市盈率为10.92倍,相比上周上涨0.05倍,沪深300滚动市盈率13.24倍,相比上周上涨0.05倍,创业板指滚动市盈率37.51倍,相比上周下跌0.23倍,中小板指滚动市盈率30.97,相比上周上涨0.04倍。

市净率方面:本周上证50市净率为1.24倍,相比上周上涨0.005倍,沪深300市净率1.50倍,相比上周上涨0.006倍,创业板指市净率4.46倍,相比上周下跌0.024倍,中小板指滚动市盈率3.72,相比上周上涨0.006倍。

市盈率分位:只有深证成指当前市盈率高于05年以来的均值,其余指数市盈率均低于均值水平。其中上证综指PE15.25倍,深证成指PE27.06倍,中小板指PE30.97倍,相比上周分别下降0.01倍、0.12倍、0.23倍。

市净率分位:所有指数市净率均低于05年以来的均值,其中上证综指、上证50、上证180、沪深300均接近于历史最低水平。深成指、中小板指、创业板指PB距离历史最低水平还有一定的距离。上证综指PB1.58倍,深证成指PB2.84倍,创业板指PB4.45倍,相比上周分别持平,下降0.01倍,下降0.025倍。

2.2板块估值水平

全部A股北创股票平台动态PE为19.39倍,较上周下跌0.09倍,全部A股PB为1.94倍,较上周上涨0.03倍。

剔除金融后,全部A股的动态PE为31.37倍,较上周下跌0.21倍,即将跌破均值水平,全部A股PB为2.5倍,较上周下跌0.01倍。

从中小板和创业板来看,以整体法计算的中小板PE为39.36倍,较上周下跌0.46倍,PB为3.58倍,较上周下跌0.03倍。

以整体法计算创业板股票PE49.11倍,较上周下跌1.04倍,PB为4.36倍,较上周下跌0.05倍。剔除温氏股份后,以整体法计算的PE为53.42倍,较上周下跌1.12倍,PB为4.35倍,较上周下跌0.05.

2.3申万一级行业估值水平

市盈率方面:农林牧渔(25.3)、化工(29.19)、钢铁(21.57)、电子(45.44)、家用电器(18.44)、食品饮料(29.23)、轻工制造(35.34)、医药生物(38.76)、房地产(16.32)、休闲服务(42.30)、建筑材料(30.42)、建筑装饰(18.24)、传媒(6.91)、银行(6.80)、非银金融(18.68)、汽车(19.97)等行业估值低于历史均值,其中农林牧渔和银行接近历史低点。采掘(28.02)、有色金属(53.07)、国防军工(97.20)、通信(61.30)、机械设备(56.00)行业估值高于历史均值。

市净率方面:农林牧渔(3.27)、采掘(1.55)、化工(2.48)、有色(2.66)、食品饮料(4.41)、医药生物(3.92)、公用事业(2.16)、交通运输(1.86)、房地产(1.93)、商业贸易(2.06)、建筑材料(2.31)、建筑装饰(1.83)、电气设备(2.83)银行(0.91)非银金融(1.85)等行业低于历史均值,其中银行、采掘已接近历史低点。家用电器(3.28)、轻工制造(2.82)、通信(3.14)等行业高于历史均值。

三、港股市场估值水平

3.1本周香港股市地产股涨北创股票平台幅居前

本周11个恒生行业指数板块中,7个行业取得正收益,涨幅居前的是分别是恒生地产建筑业(+2.91%)、恒生消费品制造业(+2.51%)、恒生消费者服务业(+2.12%),跌幅居前的分别是恒生资讯科技业(-2.1%)、恒生原材料业(-1.58%)、恒生能源业(-1.15%).

3.2指数估值水平

市盈率方面:恒生指数PE12.67倍,恒生国企指数PE8.62倍,恒生香港35指数PE17.36倍,恒生大型股指数北创股票平台11.93倍,恒生中型股指数14.53倍。其中恒生指数、恒生大型股指数、恒生中型股指数PE接近历史均值,而代表内地在港上市企业的恒生国企指数和恒生中国25指数PE均低于历史均值。代表香港上市的市值最大的35家公司(非中国内地)的恒生香港35指数PE高于历史均值。

市净率方面:恒生指数PB1.2倍,恒生国企指数PB0.95倍,恒生香港35指数PB1.23倍,恒生中国25指数PB1.13倍,恒生大型股指数PB1.18倍,恒生中型股指数PB1.21倍。所有指数PB均低于历史均值,其中代表中国内地在港上市公司的恒生国企指数和恒生中国25指数PB接近历史最低点。

3.3行业估值水平

市盈率方面:恒生消费品制造业(17.31)、恒生原材料业(18.68)、恒生金融业(9.13)、恒生综合业(9.71)低于历史均值。恒生能源业(24.07)、恒生工业(18.19)、恒生电讯业(16.33)、恒生资讯科技业(44.33)、恒生地产业(10.68)高于历史均值。

市净率方面:恒生消费品制造业(2.10)、恒生能源业(0.84)、恒生原材料业(1.19)、恒生工业(1.31)、恒生电讯业(1.63)、恒生公用事业(1.61)、恒生金融业(1.00)、恒生地产建筑业(0.88)、恒生综合业(0.78)低于历史均值,只有恒生消费者服务业(2.11)和恒生资讯科技业(5.94)高于历史均值。

3.4 AH股折溢价情况对比

风险提示:流动性风险、海外黑天鹅事件

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