广州药业股票70人掌管着2万亿美元的股票资产,秘诀是。

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广州药业股票70人掌管着2万亿美元的股票资产,秘诀是。介绍:自1975年以来,约翰?布尔格管理的先锋基金从其管理的1100万美元基金开始。当今世界的发展3。8万亿美元的资产,投资涉及多个领域,例如共同基金,ETF,FOF和养老金投资产品。-【恒丰资本研究院】推荐阅读在共同基金领域,他和沃伦·巴菲特

广州药业股票70人掌管着2万亿美元的股票资产,秘诀是。

介绍:

自1975年以来,约翰?布尔格管理的先锋基金从其管理的1100万美元基金开始。当今世界的发展3。8万亿美元的资产,投资涉及多个领域,例如共同基金, ETF, FOF和养老金投资产品。

-【恒丰资本研究院】推荐阅读

在共同基金领域,他和沃伦·巴菲特一样有名,但是他们的投资方法完全不同,巴菲特通过选股赚了数亿美元,博格尔以不拣选股票而闻名,尽管他没有发明被动指数基金,但是他无疑使数百万的美国人爱上了这种投资方法,包括沃伦·巴菲特。

    他是世界上最大的免费基金家族的创始人,被称为“指数基金之父”;

    他是先锋基金的创始人, 全球第二大基金管理公司;

    他是20世纪的四大投资巨头之一:约翰?博格尔

    通往简的大道在他整个投资管理生涯中,有两个“最简单”的原则:

      利润等于总收入减去费用;

      以人为本。

      巴菲特曾经说过“如果芒格和我只有30岁,只有一份稳定广州药业股票的工作,我想我们会像约翰一样投入全部资金吗?像Bogle管理的Vanguard 500指数基金这样的低成本利率基金。”

      自1975年以来,约翰?布尔格管理的先锋基金从其管理的1100万美元基金开始。当今世界的发展3。8万亿美元的资产,投资涉及多个领域,例如共同基金, ETF, FOF和养老金投资产品。

      成为指数基金之父之前

      在1929年,约翰?Bogle出生于新泽西州, 美国,他的家人是从苏格兰横渡大西洋的移民。当他年轻的时候, 他在费城的普林斯顿大学学习经济学。

      1949年, 博格尔在《财富》杂志上读了一篇有关共同基金行业的文章-“波士顿的大钱”。这引起了他对基金业的兴趣,后来, 我将其用作大学论文的主题。Bogle创立指数基金的灵感来自于1951年在普林斯顿大学发表的高级论文“投资公司的经济作用”。

      在本文中,他发现共同基金可能“无法取得比市场指数更好的表现”,本文是指数基金诞生的先驱。在随后的几年中,他自己的投资经验清楚地证实了这一结论。

      论文完成后,Bogle将这段文字发送给了业内的一些重要人物,后来, 他被授予瓦特的头衔?摩根的赞赏。这次机会使博格尔大学毕业后立即就职于惠灵顿管理公司。

      在Bogle的职业生涯早期,他吸取了重要的教训:共同基金很难做到!

      1966年,博格尔 他已经成为惠灵顿管理学院的继任者, 将他们的公司与一家规模较小的投资咨询公司合并。该公司由激进的Ivest基金的年轻基金经理管理。该基金已经发展了几年,然后枯萎并关闭,现在,它不在历史的垃圾箱中。在新任基金经理的照顾下,惠灵顿基金和大多数其他基金也有所失地。1974年1月,博格尔被新合伙人解雇了,职业前景黯淡。

      成立第一家推出免费基金的公司

      八个月后博格尔试图通过成立新公司来挽救自己的职业生涯。不同于传统的共同基金行业由外部管理公司控制的结构,这是业内第一家由基金持有人拥有和控制的共同基金公司。9月24日, 广州药业股票 1974年,在1973-74年熊市触底之前,Bogle的公司成立了,它叫做“先锋队”。

      公司之所以被称为Vanguard,它起源于18世纪末纳尔逊战役,这是一场海军史上的伟大战役。在那场经典的战斗中英国君主尼尔森(Nelson)率领先锋队歼灭了拿破仑的主要舰队,该舰队打算在一夜之间征服世界。

      约翰?先锋模特儿在博格尔的办公室里

      先锋的愿景是成为对成本至关重要的共同基金行业中成本最低的共同基金提供者。但是,他们的同行都没有试图在成本上竞争。在公司结构的帮助下,此外, 博格尔后来决定采用零费用的销售网络,而不是使用股票经纪人出售资金,实现这一最低成本的目标并不难。但是前提是,它必须在公司成立的最初几年中经受住惨淡的市场环境。到1980年代初期,公司的现金流量从负转为正,先锋基金终于使云开放。

      先锋基金目前是全球最大,最受尊敬的公司之一,拥有突出的地位。它也是第一家推出免费基金的公司。

      70个人管理着2万亿美元

      目前,先锋基金大约有1。40岁000名员工,大约10点其中000人位于费城地区的马尔文市总部。截至2016年8月,先锋基金共有355个基金,其中有180家在美国投资,其他175个仅涉及主要的全球市场,在多个领域,例如共同基金, ETF, FOF和养老金投资产品。

      仅先锋基金的资产规模是国内公共基金行业的几倍; 更令人惊讶的是,其股权核心管理团队只有70人。它相当于一家拥有数百亿资产的国内中型基金公司的管理团队,但是管理规模高达2万亿美元,其中, 1万亿美元的活跃投资产品主要包括活跃固定收益产品和股票投资产品。其中, 大部分固定收益产品由先锋基金的固定收益团队独立管理; 主动股票投资产品委托其他28家资产公司进行投资。这部分资产的规模约为5000亿美元。

      数据显示从1945年底到1975年中,标普500指数的平均年收益为11。3%股票基金的平均年收益为9。7%前者的年收入比后者高1。6%在过去的30年中, 复合计算的收益增加了863%。在2015年的夏天,随着先锋广州药业股票500指数基金成立40周年,博格尔决定再作一次比较。

      出奇,这次的结果与40年前几乎相同。指数基金每年的表现均优于股票基金,其数额与之前完全相同:1。6%。标普500指数的平均年收益为11。2%大盘股票基金为9。6%30年复合计算,标普500指数基金的收益增加了946%。

      先锋成功的秘诀

      先锋基金成功的秘诀是什么?来自先锋基金创始人约翰?博格尔对于现任首席执行官Bill McNabb,然后到投资部门的负责人,他们都一致回答:

      把投资者放在首位坚持指数投资,降低利率。这也是建立先锋基金的时候,美国基金业的独特之处。

      约翰?博格尔认为:基金是一个管理他人资产的行业。但是一些基金越来越追求自己的利益,而忘记了投资者的利益。这在技术泡沫期间尤为明显。先锋基金一直以来都为投资者牟利。没有赶上任何浪潮,代替, 它已经在市场上站稳了脚跟。

      在约翰里?在Bogle的整个投资管理生涯中,他的两个“最简单”原则广为人知。首先是指数和低成本基金的运作原理。那是, “利润等于总收入减去费用。“先锋基金控制成本的方法非常简单,那就是扩大基金规模以实现规模经济, 改善内部技术, 完善员工奖励机制,保持客户忠诚度。先锋的长期杰出表现,这样,媒体就可以自由地宣传先锋的新产品,通过渠道出售新资金甚至不收取任何费用。各个主要客户平均在公司投资了20年。行业平均只有5年。

      机构投资者,例如退休计划基金,加入先锋之后,不再选择离开。根据统计,先锋指数基金的管理费仅为0。25%2。 与普通股票基金相比。8%要少得多每年削减3亿美元的成本已达到极限。

      第二个原理更简单,是约翰吗?博格尔倡导的“以员工为导向”。他喜欢雇用有远见的人,认为员工薪水不是成本,相信“优秀员工=高薪=高效率”,建立稳定的利益共同体。先锋集团有这样一个部门从经理到团队成员,到目前为止只有一个人离开,原因是退休一些员工已成为公司的资深合伙人20多年。

      先锋基金一直保持低成本运作,但是请以为员工广州药业股票的薪水不是成本。先锋投资人才的方法是:非常尊重他,如果它在3-4年内表现不佳,公司将与他一起寻找原因,提高效率。

      基金投资的五项原则

      原则1:选择低成本基金

      与某些重视预期收益的基金投资者不同,约翰?博格尔把投资成本放在首位。为了控制基金投资成本,约翰?博格尔建议考虑两个方面:

        被动基金(指数基金)比主动基金更好;

          在活跃资金中,低周转率优于高周转率。

          原则2:认真考虑额外费用

          约翰?博格尔的第二个建议,仍与成本有关。许多投资者走近并决定购买资金,是通过媒体介绍,或代理商的建议,隐藏的额外费用,是约翰吗?博格尔提醒投资者注意事项。对于那些没有能力做出独立决定的人,需要提供投资建议的普通投资者,约翰?博格尔建议关注优秀咨询机构的研究报告。

          原则3:不要高估明星资金

          约翰·博格(John Bogle)认为,只有两种情况可能是准确的:一种是高成本基金的表现,通常不及相应的市场指数; 第二, 历史业绩明显优于市场指数回报的明星基金。将恢复到市场平均水平,甚至比后者低。约翰?博格尔说:“基金业非常清楚。几乎所有表现出色的人,有一天,他们将失去优势。基金发起人坚持要花费大量资金来广泛传播过去的业绩,只有一个目的,这是为了吸引投资者的大量新资金。”

          原则4:大不一定好

          约翰?博格尔提醒投资者,周转率低且认购资金流入稳定的基金,它比活跃运营且基金份额发生较大变化的基金更容易管理。因为后者需要更频繁的交易。约翰?博格尔认为,太多的钱会损害投资结果。

          原则5:不要持有太多资金

          约翰?博格尔说,无需持有超过四到五个股票基金。由于过度多元化的影响类似于指数基金,但是由于股票基金成本高昂,最终收益可能会低于指数。

          资料来源:齐河网


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